SEC调整经销商定义 加强加密货币与DeFi监管

美国证券交易委员会(SEC)于2月6日颁布了一项新规则，该规则旨在扩大监管范围，要求更多市场参与者完成注册程序、加入自律组织，并遵循联邦证券法律和法规。此举可能对加密货币和去中心化金融(DeFi)领域实施更为严格的监管。

这项 247 页的规则文本于 2022 年提出，重新定义了《证券法规则》中的“经销商”和“政府证券经销商”，以及 1934 年《证券交易法》中使用的“作为常规业务的一部分”这一短语。

这些规则适用于“在市场上承担重要流动性提供角色的”市场参与者。根据新定义，经销商可能会“表达与市场上相同证券的买卖双方最佳可用价格相近或相同的交易兴趣”，或者通过“以买价买入、以卖价卖出或捕获交易场所为流动性提供交易兴趣提供的任何激励”来赚取收入。SEC 主席 Gary Gensler 在一份声明中表示：

“这些措施是合乎情理的。 […] 如果任何人的交易方式与事实上的做市商一致，在没有豁免或例外的情况下，必须向我们注册为经销商——这符合国会的意图。”

新规则的应用有一个下限。经销商必须拥有或控制 5000 万美元才能对其适用。

该规则以党派投票方式通过，两名共和党 SEC 成员投票反对。2022 年提出的规则长达 194 页，但仅在脚注中提到加密货币。尽管如此，它仍遭到加密货币行业和亲加密货币政客的反对。最终规则专门设有一节讨论加密货币。它指出：

“经销商框架是基于个人进行的证券交易活动进行的功能分析，而不是交易证券的类型。”

SEC 五名成员中的四人对这一规则变更发表了声明。共和党成员 Mark Uyeda 表示，这一规则变更是越权行为，“今天的行动使委员会认为‘经销商’的定义实际上是没有限制的。公众应该对这一所谓管辖权的巨大范围感到担忧。”SEC 中的另一位共和党成员 Hester Peirce 没有发表声明。

专员 Caroline Crenshaw 支持这些更改，她表示，“这里有一个明显的漏洞：市场份额较大的市场参与者正在从事与经销商类似的活动，但并未注册为经销商。”

这些规则将在联邦公报公布后 60 天生效。